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金联创:三季度成品油市场有望以强势收尾_财经

2019-09-09  来源:  作者:仙居新闻中心

中新经纬客户端9月9日电 题:《金联创:三季度成品油市场有望以强势收尾》

作者 徐鹏(金联创成品油分析师)

进入下半年以来,国际原油期价整体呈现震荡下行走势,9月3日,WTI 10月原油期货合约收盘56.26美元/桶,较7月初59.09美元/桶下跌4.8%。但国内成品油批发市场在资源供应偏紧支撑下表现强势,自6月中旬反弹之后,至今仍保持上行趋势,相比较而言,汽油涨幅更大。据金联创估价系统显示,目前国内主营0#柴油6600-6800元/吨,较7月初涨300元/吨左右;92#汽油6650-6850元/吨,较7月初涨700元/吨左右。

数据来源:金联创

回顾7、8两个月份,资源供应是成品油表现强势的最主要因素。首先,下半年以来,国内中石化、中石油两大主营单位汽柴油库存量普遍偏低,积极寻求外采补充。但山东地炼不带票销售顺畅,带票资源相对紧俏,且价格不断走高,甚至已经高出主营内部配置价格。据金联创计算,6月初,山东地赚钱宝炼成品油价格比中石油山东地区调拨价低350-450元/吨,之后两者价差逐步收窄,至月底已经呈现倒挂形势。与此同时,东北地炼交付量有限。整体而言,近两个月,主营集采、外采之路遇到一定阻力,使得内部资源偏紧的局面难以彻底改观,令市场表现出较强的抗跌性。

数据来源:金联创

另外,一些意料之外的因素时而出现,7月份时山东淄博市出台错峰生产方案,8月份“利奇马”台风登陆山东,导致区域内部分炼厂装置停工以及油品运输受阻,均给予市场推涨动力。

进入9月份,“金九银十”需求旺季拉开序幕,而且供应偏紧的支撑点仍在,成品油行情有望维持涨势。具体来看,柴油迎来黄金期,工业、农业、渔业三大下游行业对柴油的需求将有所增加,不过在当前资源偏紧、外采难度较大的形势下,主营或适度减少出口从而保证国内供应。而且,目前部分省份柴油价格已经涨至最高批发限价,因此主营柴油价格上涨空间受限,地炼预计仍将攀高。

汽油方面,中秋、国庆“双节”将至,届时会有效提升汽油需求,与此同时,主营汽油出口规模扩大,外采需求较大。此外,目前山东地炼汽柴油库存量整体处于低位水平。综合来看,9月份成品油市场易涨难跌成为主势,但因目前柴油价格已经处于高位风险较大,宜谨慎为主,汽油可适度做多操作。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎。)

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